Indeksy małych i średnich spółek sporo traciły w ostatnim półroczu. Analitycy uspokajają jednak inwestorów i zapewniają, że papiery takich firm to nadal dobra inwestycja dla cierpliwych graczy.

Od lipcowego szczytu do środowej sesji 5.11 sWIG80 i mWIG40 straciły 22 proc., zbliżając się do sierpniowych dołków. Wcześniej te indeksy systematycznie rosły już od 2003 roku, a szczególnie dobre były dla nich ostatnie dwa lata. Nie zaszkodziły im przejściowe korekty na przełomie 2006 i 2007 roku oraz w marcu i maju - sWIG80 i mWIG40 w czasie krótszym niż miesiąc wracały do wzrostów.

Zarządzający, z którymi rozmawiała GP, podtrzymują swoje niedawne nastawienie do małych i średnich spółek - to nadal sektor atrakcyjny dla inwestorów giełdowych, ale wyłącznie w kilkuletniej perspektywie. Spadki, chociaż bardzo głębokie, pozwolą mu wrócić do atrakcyjnych wycen i wskaźników, które będą zachęcały do kupowania akcji, chociaż za każdą decyzją powinna stać analiza spółki na miarę możliwości kupującego, a nie zakupy bez zastanowienia.

Samodzielny inwestor powinien też pamiętać o jednej z najważniejszych reguł na rynku: szybko ucinaj straty. Wystarczy na początku inwestycji mieć plan wyjścia z niej w przypadku niepowodzenia, czyli błędnej oceny rynku. W zależności od naszego poziomu akceptacji ryzyka może to być strata kilkunastu lub nawet ponad 20 proc. Nie należy dopuścić, by strata się powiększała.

W najbliższym czasie o kierunku, w którym podążą notowania małych i średnich spółek, zdecydują klienci funduszy inwestycyjnych.

- Kluczem do dalszego zachowania tych spółek będą inwestujący w fundusze małych i średnich spółek w czasie kiedy znajdowały się szczycie. Jeżeli dojdzie do umarzania jednostek, możemy powrócić do dalszych spadków, bo zarządzający będą musieli małe i średnie spółki sprzedawać. Istotne będą też napływy kapitału do funduszy, według statystyki za ostatni miesiąc wpłynęło bardzo dużo pieniędzy, ale do funduszy zagranicznych - mówi GP Grzegorz Stępień, makler DI BRE.

- Problem spadku płynności spółek średnich i małych przy relatywnie słabym, od kilku miesięcy, zachowaniu tego segmentu GPW staje się dla specjalistycznych funduszy krytyczny w okresach spadku całego rynku i nawarstwianiu się decyzji klientów o alokacji środków w aktywa innej kategorii - podało BM BPH w codziennym raporcie.