|
|
|
 dane
PorównanieFormy gromadzenia środków na IKE, dozwolone przepisami, są następujące:
- fundusz inwestycyjny,
- polisa na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym,
- rachunek papierów wartościowych,
- lokata bankowa.
Przy wyborze formy planu (podobnie jak przy wyborze każdej inwestycji długoterminowej) powinniśmy uwzględnić takie kwestie, jak:
- upadłość/likwidacja (sposób zabezpieczenia oszczędności w przypadku bankructwa podmiotu zarządzającego);
- nadzór (rodzaj organu nadzorującego działalność wybranej instytucji finansowej oraz sposób prowadzenia nadzoru przez ten organ);
- ryzyko inwestycyjne (zasady ograniczania dopuszczalnego ryzyka inwestycyjnego);
- opłaty (rodzaje i wysokość ponoszonych opłat);
- opcje inwestycyjne (zakres możliwych opcji inwestycyjnych);
- rodzaj relacji (zbieżność interesów między uczestnikiem a podmiotem zarządzającym - usługi oferowane przez podmiot zarządzający).
okoliczności upadłości
| fundusz inwestycyjny |
w przypadku upadłości danego towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI) zarządzanie funduszami inwestycyjnymi przejmuje inne towarzystwo; jeśli nie znajdzie się podmiot przejmujący, następuje likwidacja funduszu, a jego aktywa są spieniężane i przydzielane uczestnikom proporcjonalnie do liczby posiadanych jednostek uczestnictwa (patrz: separacja aktywów). |
| polisa ubezpieczeniowa |
w przypadku upadłości zakładu ubezpieczeń zgromadzone środki są wypłacane w kwocie i według zasad obowiązujących w przepisach dotyczących Ubezpieczeniowego Funduszu Gwarancyjnego. |
|
rachunek papierów wartościowych |
w przypadku upadłości domu maklerskiego lub banku prowadzącego działalność maklerską zgromadzone środki są wypłacane w kwocie i według zasad obowiązujących w przepisach dotyczących Bankowego Funduszu Gwarancyjnego. |
|
lokata bankowa |
w przypadku upadłości banku zgromadzone środki są wypłacane w kwocie i według zasad obowiązujących w przepisach dotyczących Bankowego Funduszu Gwarancyjnego. |
nadzoru
| fundusz inwestycyjny |
sprawowany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz depozytariusza. |
| polisa ubezpieczeniowa |
sprawowany przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych. |
|
rachunek papierów wartościowych |
sprawowany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. |
|
lokata bankowa |
sprawowany przez Komisję Nadzoru Bankowego. |
ryzyka inwestycyjnego
| fundusz inwestycyjny |
najściślej ograniczone w porównaniu do stopnia ryzyka inwestycyjnego towarzyszącego pozostałym formom; niskie ryzyko wynika z obowiązku stosowania przez TFI zasady 5/10/40 oraz zasady 6/30/35. |
| polisa ubezpieczeniowa |
ograniczają przepisy Ustawy o działalności ubezpieczeniowej (nie ma jednak tak precyzyjnych ograniczeń jak w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych). |
|
rachunek papierów wartościowych |
określone indywidualnie decyzją uczestnika, dokonującego wyboru papierów wartościowych (z jednym zastrzeżeniem: na rachunku mogą być wyłącznie papiery wartościowe znajdujące się w obrocie publicznym); liczba tych papierów i ich rodzaj (akcje, obligacje), a także poszczególni emitenci zależą wyłącznie od wyboru dokonanego przez uczestnika planu. |
|
lokata bankowa |
brak w przypadku tradycyjnej lokaty bankowej; jeżeli w ramach IKE bank oferuje rachunek, którego oprocentowanie zależy od zmiany indeksów giełdowych, to uczestnik ponosi ryzyko inwestycyjne pozostające w związku z zasadami ustalania stopy oprocentowania. |
opłat
| fundusz inwestycyjny |
od aktywów, od składek, za otwarcie rejestru, przy wypłacie, za zarządzanie (największy koszt ponoszony przez uczestnika) oraz opłata na: prowadzenie rejestru uczestnika, dystrybucję, wynagrodzenie depozytariusza, audyt funduszy, koszty sprawozdawczości i korespondencyjne. |
| polisa ubezpieczeniowa |
od aktywów, od składek, przy wypłacie, za ochronę ubezpieczeniową, za zarządzanie (największe koszty uczestnik ponosi za ochronę lub za zarządzanie) oraz opłata na: prowadzenie rejestru, dystrybucję, koszty sprawozdawczości i korespondencyjne. |
|
rachunek papierów wartościowych |
za prowadzenie rachunku, prowizje maklerskie, opłaty wymagane dla organów obsługujących obrót papierami wartościowymi (np. dla Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych). |
|
lokata bankowa |
marża bankowa jako różnica między oferowanym oprocentowaniem a stopą zwrotu, uzyskaną z inwestowania składek przez bank. |
opcji inwestycyjnych
| fundusz inwestycyjny |
potencjalnie szeroka oferta, zależna od danego TFI (od liczby funduszy, zarządzanych przez dane TFI oraz oferowanych przez to TFI w ramach IKE); zasady alokacji składki, częstotliwość dokonywania alokacji i przenoszenia środków zależne są od poszczególnych ofert. |
| polisa ubezpieczeniowa |
potencjalnie szeroka oferta, zależna od danego ubezpieczyciela (od liczby funduszy kapitałowych, zarządzanych przez danego ubezpieczyciela oraz oferowanych przez niego w ramach IKE); zasady alokacji składki, częstotliwość dokonywania alokacji oraz przenoszenia środków zależne są od poszczególnych ofert; w formie unit-linked oferta bardzo szeroka - wybór funduszy kilku TFI |
|
rachunek papierów wartościowych |
brak; oszczędzający sam tworzy quasi-fundusz: fundusz akcji (jeżeli inwestuje wyłącznie w akcje), fundusz mieszany (jeżeli inwestuje zarówno w akcje, jak i obligacje) lub fundusz obligacji (jeżeli inwestuje wyłącznie w obligacje). |
|
lokata bankowa |
brak w przypadku tradycyjnej lokaty bankowej; gdy w ramach IKE bank oferuje kilka opcji rachunków (także tych, których oprocentowanie zależy od zmiany indeksów giełdowych - uczestnik ponosi ryzyko), to można mówić o ograniczonej liczbie opcji inwestycyjnych. |
rodzaju relacji
| fundusz inwestycyjny |
uczestnik i podmiot zarządzający jednakowo zainteresowani są uzyskiwaniem możliwie najwyższej rentowności inwestycji; zbieżność interesów wynika ze sposobu wynagradzania podmiotu zarządzającego, ponieważ podstawowe wynagrodzenie jest podbierane jako opłata od aktywów (określona procentem tych aktywów) - wyższa rentowność inwestycji uczestnika przekłada się na wyższe wynagrodzenie dla podmiotu zarządzającego. |
| polisa ubezpieczeniowa |
zależny od wysokości ochrony ubezpieczeniowej: przy wysokiej ochronie (gdy na wynagrodzenie zakładu przeznacza się zasadniczą część opłaty od składki) podmiot zarządzający nie jest silnie motywowany do osiągania wysokiej rentowności; przy niskiej ochronie (gdy główne wynagrodzenie zakładu jest pobierane jako opłata za zarządzanie) i uczestnik, i ubezpieczyciel dążą do możliwie najwyższej rentowności inwestycji, ponieważ wynagrodzenie jest podbierane jako opłata od aktywów (określona procentem tych aktywów) - wyższa rentowność inwestycji uczestnika przekłada się na wyższe wynagrodzenie dla podmiotu zarządzającego. |
|
rachunek papierów wartościowych |
mało korzystny dla oszczędzającego, jeśli dom maklerski pobiera wynagrodzenie uzależnione zwłaszcza od częstotliwości zmian portfela (co zwiększa ryzyko inwestycyjne uczestnika planu); jeżeli główne wynagrodzenie jest zawarte w opłacie za prowadzenie rachunku i jeśli jest ono pochodną wartości środków uczestnika, a podmiot dodatkowo zapewnia uczestnikowi usługę rekomendacji portfela, to występują relacje analogiczne do relacji w funduszu inwestycyjnym. |
|
lokata bankowa |
bardzo niekorzystny dla uczestnika korzystającego z tradycyjnej lokaty bankowej; ponieważ wynagrodzenie banku stanowi różnica między oferowanym oprocentowaniem a rentownością, jaką bank uzyskuje z lokowania oszczędności uczestników planu, to w interesie banku jest oferowanie możliwie najniższego oprocentowania (dążenie do maksymalizacji zysku uczestników byłoby to sprzeczne z dążeniem do maksymalizacji zysku banku). |
|
